P2P或玩“击鼓传花”借新还旧

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项目真实性难考究

    P2P平台以每年4倍多的速度井喷，与此同时这一行业倒闭潮也在加速蔓延。据不完全统计，上半年以来已有超过50家网贷平台出现跑路，其中有九成以上都是开业运营时间不足一年的。P2P平台加速倒闭的背后凸显出无门槛、无监管带来的后果。

    新平台靠高收益吸客

    但难有优质项目

    动辄15%~20%的高收益率吸引了众多投资者前赴后继参与，甚至有上百万的高净值客户放弃银行理财与信托转投P2P。但记者发现，在宏观经济风险加大的背景下，大平台感叹优质项目资源僧多粥少。然而，记者发现，不少新上线的平台却仍有源源不绝新项目供应。那这些项目到底真实与否?风险又有多大?

    以某家位于北京的P2P平台为例，其在4月才上线，但至今已发布了十余个项目。而这些项目的资金用途多语焉不详，如个人借款者用于购买收藏品、企业借款者则用于临时资金周转等等，而对于这些项目的抵押、担保物，身在异地的投资者根本无从亲自考证真实与否。

    像上述信息披露含糊的P2P平台广泛存在，有业内人士指出，这些平台背后项目的真实性无从考究，不排除大部分都是虚假项目。他向记者描绘了部分小平台的烧钱游戏：由于P2P平台数量太多，竞争极为残酷，因此新平台只能靠高收益吸引资金杀出一条生路。但作为一个没有背景和资源的新平台，难以吸引到真实优质的项目，因此只好自己发布虚假项目来积累客户量。然后靠滚动发行短期新项目来击鼓传花、借新还旧。在这个过程中，若能持续吸引到资金，这个击鼓传花就可以一直玩下去，平台也会逐渐做大。但这种模式非常脆弱，一旦哪天资金链断裂了，平台就只能跑路。他说。

    项目资源成发展瓶颈

    P2P研究机构棕榈树的研究员东媚指出，网贷行业由于其年化将近40%高费率，社会上很难有行业的收益可以覆盖如此高的融资成本支出。因此，行业面向的主体为民间融资借贷末段的借款人，他们资金用途存在高风险性，急迫性，这也导致了借款人的资质出现了恶性循环。

    而万家兄弟的数据显示，该平台2014年3月~6月份，申请借款项目超过150个，最终审批通过发布的仅有47个。

    为解决项目问题，中国互联网金融协会特约研究员徐北指出，不少P2P平台都在谋求加深与小贷、担保等机构的合作，这也是未来的发展方向。

    他指出，小贷公司有项目、没资金，而平台则恰恰相反。但这种合作背后双方仍然在博弈：小贷公司是建立自己的平台，还是将项目挂到已有的平台上，要看哪一方优势更大，是店大欺客还是客大欺店。

    对此，不少业内人士认为P2P行业将迎来规范监管的曙光，今年或出台相关政策。不过，徐北认为，目前并未出台一部P2P行业管理办法，在管理办法出来之前都不可能用发牌方式来管理。 (记者周宇宁)